Bitcoin Bull Trap или Bull Run? Вот что говорит Glassnode
Цена биткойна выросла на 40 % с начала года (с начала года) и вернула уровень в 23 000 долларов США. Однако из-за сохраняющихся опасений по поводу DCG и Grayscale, а также макроэкономической неопределенности многие инвесторы сомневаются в устойчивости недавнего роста цен.
При более высоких ценах у инвесторов может возрасти мотивация использовать текущий уровень цен для выхода и получения ликвидности, особенно после долгого и болезненного медвежьего рынка в 2022 году, как говорится в отчете Glassnode.
Известная компания, занимающаяся онлайн-анализом, в своем последнем исследовании изучает, является ли недавний отскок Биткойна выше цены, которую он в последний раз видел перед обвалом FTX, бычьей ловушкой, или действительно ли на горизонте стоит новый бычий рост.
Подсказки по цепочке данных о биткойнах
Glassnode отмечает в своем отчете, что недавний скачок цен в диапазоне от 21 000 до 23 000 долларов США привел к восстановлению нескольких сетевых ценовых моделей, что исторически означало «психологический сдвиг в моделях поведения держателей».
Компания анализирует цену инвестора и дельта-цену, отмечая, что на медвежьем рынке 2018–2019 года цены оставались в пределах диапазона цен инвестора-дельты в течение такого же периода времени (78 дней). сейчас делаю (76 дней).
«Это предполагает эквивалентную продолжительность боли в самой темной фазе обоих медвежьих рынков», — заявляет Glassnodes.
Помимо компонента продолжительности фазы дна, Glassnode также указывает на сжатие ценового диапазона дельты инвестора как показатель интенсивности недооценки рынка. «Учитывая текущую цену и значение сжатия, аналогичный сигнал подтверждения будет активирован, когда рыночная цена восстановит 28,3 тысяч долларов США».
Что касается устойчивости текущего движения, анализ отмечает, что недавнее ралли сопровождалось внезапным увеличением доли предложения в прибыли с 55% до более чем 67%.
Этот внезапный рост за 14 дней был одним из самых сильных колебаний прибыльности по сравнению с предыдущими медвежьими рынками (+10,6 % в 2015 году и 8,3 % в 2019 году), что является бычьим сигналом для биткойнов.
После прошлогодней капитуляции, когда большинство инвесторов оказались в убытке, сейчас рынок перешел к «режиму доминирования прибыли», что, по словам Glassnode, является «многообещающим признаком выздоровления после сильного давления на снижение доли заемных средств в вторая половина 2022 года».
Однако менее оптимистичным является давление продаж со стороны краткосрочных держателей биткойнов (STH), которые традиционно являются «влиятельным фактором в формировании разворотов локального восстановления (или коррекции)». Недавний всплеск поднял этот показатель выше 97,5 % прибыли впервые с момента рекордного максимума в ноябре 2021 года, что значительно увеличило вероятность давления продаж со стороны STH.
Долгосрочные держатели биткойнов (LTH) поднялись выше базовой стоимости по текущим ценам через 6,5 месяцев, что составляет 22 600 долларов США. Это означает, что средний LTH сейчас чуть выше своего уровня безубыточности. Действительно, текущая тенденция указывает на то, что дно может быть в:
Учитывая период времени, когда LTH-MVRV торгуется ниже 1, и самое низкое печатное значение, текущий медвежий рынок до сих пор был очень сопоставим с 2018–2019 годами.
Glassnode также заявляет, что объем монет старше 6 месяцев увеличился на 301 000 BTC с начала декабря, что доказывает убежденность в HODLing.
С другой стороны, майнеры использовали недавний скачок цен, чтобы увеличить свои балансы. С 8 января майнеры потратили примерно на 5 600 BTC больше, чем получили.
В заключение исследовательская фирма говорит, что пока невозможно сделать окончательное суждение о том, неизбежен ли следующий бычий рынок или быки направляются в ловушку:
[H]Повышение цен и соблазн прибыли после продолжительного медвежьего рынка, как правило, побуждают предложение снова стать ликвидным. […] Наоборот, предложение долгосрочных держателей продолжает расти, что можно рассматривать как сигнал силы и убежденности […].
На момент публикации цена биткойна составляла 23,085 доллара США, оставаясь относительно спокойной после недавнего скачка.
