Прогнозирование будущего биткойн-ETF в США от других, предшествовавших этому
- Первый биткойн-ETF официально начал торговать, что обычно считается победой сообщества.
- Глядя на модели биткойн-ETF из других стран, можно сделать некоторые гипотезы на будущее.
- Инвесторы имеют огромный аппетит к спотовым ETF на биткойны и, как правило, тяготеют к ним из-за фьючерсных продуктов.
Биткойн занимает свое место в качестве класса активов, с которым нужно считаться после того, как SEC одобрила первый биткойн-ETF в США. Инвесторы по-прежнему интересуются будущим набегов на ETF, но эксперимент Канады весьма показателен.
Проект Канады
В марте Канада вошла в историю, запустив первый биткойн-ETF в Северной Америке, что усилило волнение, побуждающее США последовать ее примеру. Первым был целевой биткойн-ETF, и, согласно заявлению фирмы, «ETF будет инвестировать напрямую в физически рассчитанные биткойны, а не в производные финансовые инструменты». Это серьезное отличие от одобренного SEC США ETF, основанного на фьючерсах, но все же можно провести аналогии.
Запуск Целевого Биткойн-ETF открыл шлюзы для утверждения большего количества ETF в Канаде, таких как 3iQ Coins и CI Galaxy Bitcoin, в течение нескольких недель. Можно с уверенностью сказать, что SEC, дающая зеленый свет ETF ProShares Bitcoin Strategy, станет началом волны одобрения ETF. Второй биткойн-ETF от Valkyrie Bitcoin Futures ETF уже запланирован к запуску 22 октября с заявками от Invesco и других, которые, как сообщается, должны получить одобрение.
Компания Purpose увеличила активы на 1,2 миллиарда долларов, в то время как канадский биткойн-фьючерсный ETF имеет всего 7,6 миллиона долларов, а его доля на рынке составляет всего 0,3%. Это огромный показатель того, что фьючерсный ETF ProShare может не оказаться популярным среди инвесторов. Он уже получил массу критики за то, что не может точно отслеживать цену актива и может быть подвержен эффекту контанго.
Рынки ETF в США могут стать поляризованными: основная масса розничных трейдеров предпочтет одно, а институциональные инвесторы — другое. Этот образец справедлив и для канадских биткойн-ETF. По имеющимся данным, основная часть держателей Целевых ETF неизвестна, в то время как CI Galaxy состоит в основном из институциональных инвесторов.
Спотовые ETF могут появиться в США
Спотовые ETF на биткойны предпочтительнее фьючерсов во всем мире, и их стремительное распространение может заставить SEC изменить свою позицию. Помимо Канады, Бразилия, Германия и Швейцария входят в число стран, которые запустили свои спотовые ETF на биткойны и получили признание.
Стремительный рост этих фондов не является надуманным, поскольку они предлагают ряд возможностей потенциальным инвесторам. Отслеживание цен в спотовых ETF является точным и является более дешевой альтернативой для инвесторов. Мэтт Хуган, ИТ-директор Bitwise, отметил, что будущие ETF могут стоить инвесторам дополнительные 5% в год, чтобы заключить новый фьючерсный контракт.
Гэри Генслер заявил, что фьючерсные ETF предлагают инвесторам повышенный уровень безопасности, поэтому SEC, похоже, удовлетворен и предоставил одобрение. Возможно, SEC тестирует воду с помощью фьючерсного ETF, прежде чем в конечном итоге утвердить спотовый биткойн-ETF. Компания Grayscale уже подала заявку на преобразование ее трастовой компании Grayscale Bitcoin Trust в спотовый ETF.
