Почему Ethereum значительно отстает от Bitcoin, Solana и BNB с момента перехода на Proof-Of-Stake? Эксперты изучают

Почти через два года после «Слияния» в блокчейне Ethereum — перехода к механизму консенсуса «доказательство доли» из настройки «доказательство работы» — инвесторы в ETH, которые надеялись, что кардинальное обновление обеспечит финансовый подъем, были остался с сокращающейся доходностью от инвестиций. Цена эфира отстает от биткойнов (BTC), BNB и даже Solana (SOL) со дня слияния 15 сентября 2022 года.

Провал

Эфириум начал 2024 год на высокой ноте, но в середине марта начал стабилизироваться. В то время как вторая по величине криптовалюта набрала обороты в середине мая на фоне ожидания одобрения американских биржевых фондов ETH (ETF), она отстает от Биткойна на заметные 44% с момента перехода блокчейна на настройку PoS.

«На следующей неделе исполнится два года с тех пор, как Ethereum перешел на сеть с доказательством доли — обновление, известное как The Merge. С тех пор Ethereum отстал от Bitcoin на 44 %», — написали эксперты CryptoQuant в отчете в четверг.

CryptoQuant отметил, что цена ETH/BTC в настоящее время колеблется около 0,0425, самого низкого уровня с апреля 2021 года. Примечательно, что Ether уступает эталонной криптовалюте даже после того, как 23 июля спотовые ETH ETF дебютировали на биржах США.

Эксперты предсказывали, что эфир может упасть еще на 50% по отношению к биткойну, прежде чем достигнет дна:

«Эфириум может упасть и дальше по отношению к Биткойну, поскольку Эфир все еще находится выше территории недооценки. По нашим оценкам, для того, чтобы Эфир попал на территорию недооценки, ему необходимо упасть примерно до 0,02 по отношению к Биткойну, то есть на 50%.

По мнению аналитиков, Биткойн — не единственная криптовалюта, отстающая от Ethereum после слияния.

«Эфириум также уступил альткойнам, таким как Solana и BNB, после «Слияния» — на 53% и 18% соответственно», — предположил руководитель исследовательского отдела CryptoQuant Хулио Морено.

Окончена ли мечта о переворачивании?

Многие поклонники Ethereum горячо требовали «переворота», но с учетом нынешних тенденций кажется, что мечта может постепенно ускользнуть.

CryptoQuant предположил, что ключевой причиной низкой производительности может быть количество транзакций Ethereum в основной сети по сравнению с падением Биткойна до одного из самых низких уровней с июля 2020 года. Кроме того, общий объем поставок Ether увеличился после выполнения обновления Dencun в Апрель и больше не является дефляционным.

«Похоже, что низкая производительность Ethereum коррелирует с более слабой динамикой сетевой активности по сравнению с биткойнами», — заявили аналитики CryptoQuant.

Другая причина — общая сумма комиссий за транзакции в сети Ether, которая продолжает снижаться по сравнению с комиссией за BTC. В этом падении виноваты более низкие комиссии за транзакции в сети Ethereum после Dencun.

Несмотря на низкую эффективность, некоторые аналитики оптимистичны в отношении того, что спотовые ETF ETF поднимут цену Ether до новых максимумов, а некоторые прогнозируют, что Уолл-стрит будет использовать их, чтобы сделать ставку на рост Web3. Другие предполагают, что к концу 2025 года спотовые ETF Ethereum привлекут более 15 миллиардов долларов США, в результате чего цена ETH в этом цикле достигнет 5000 долларов США.