Первый биткойн-ETF в США приближается к лимиту фьючерсных контрактов через несколько дней после запуска

ETF стратегии ProShares для биткойнов (тикер BITO) оказывается более популярным, чем он может справиться. Фонд уже приближается к своему пределу на количество фьючерсных контрактов, которые Чикагская товарная биржа (CME) разрешает ему держать.

Чрезмерная популярность ProShares ETF

Согласно данным, собранным Bloomberg, только за октябрь ETF уже держит 1900 фьючерсных контрактов. CME ограничивает количество контрактов, которые он может держать в первом месяце, до 2000, то есть осталось только 100.

Между тем, у ProShares также есть 1 400 фьючерсных контрактов на ноябрь, чтобы избежать нарушения лимита. Однако CME также установила абсолютный лимит в 5000 фьючерсных контрактов, которые могут храниться одновременно. Учитывая, что BITO накопила более половины этой суммы в течение трех дней после запуска, она, скорее всего, скоро достигнет этого порога.

У BITO — первого ETF на фьючерсы на биткойны в США — был второй самый успешный день открытия в истории NYSE. Он продал 500 миллионов долларов в течение первого часа после запуска и почти 1 миллиард долларов в течение дня. Лидером по этому показателю оказался только углеродный фонд BlackRock, который просто вырос в цене за счет предпосевных инвестиций.

Если BITO продолжит распределять свои активы по более долгосрочным контрактам, она рискует отделить фьючерсные цены от фактической цены биткойнов.

Нейт Джерачи, президент консалтинговой фирмы «The ETF Store», поддержал эту мысль.

«Конечным результатом является то, что ETF начнет допускать потенциально значительную ошибку отслеживания по сравнению со спотовой ценой биткойнов. ETF вынужден получать доступ к цене биткойнов по все более и более высокой цене по мере того, как он продвигается дальше по фьючерсной кривой ».

Недостатки фьючерсных ETF

Большинство согласны с тем, что одобрение Комиссии по ценным бумагам и биржам Bitcoin Futures ETF стало важным регуляторным событием в сфере криптовалюты. Однако многие также считают фьючерсный ETF неоптимальным решением для инвесторов по сравнению со спотовым.

Помимо ошибок отслеживания цен, фьючерсные ETF содержат ряд административных сборов, которые уменьшают прибыль инвесторов. Для сравнения, спотовые ETF практически лишены этих недостатков.

Однако председатель Комиссии по ценным бумагам и биржам Гэри Генслер твердо уверен в том, что он более открыт для фьючерсных ETF. Они регулируются Чикагской товарной биржей, которая обеспечивает защиту инвесторов, которые ему нравятся.

Изображение предоставлено TheBangkokPost