MSTR против MSTY: рост или доход? 12-месячная развязка
Отказ от ответственности. Аналитик, который написал эту статью, владеет акциями стратегии (MSTR).
с апреля 2024 года по апрель 2025 года инвесторы в стратегию (MSTR) и ETF-стратегия дохода дохода MSTR MSTR с использованием капитала с помощью стратегии BitCoin (MSTY), основанные на опциях, по другому, по другому следствию. По другому следствию. По другому преследуемые. Оба связаны с производительностью MSTR, но их результаты и структуры значительно расходились.
Стратегия, перечисленная на NASDAQ, превратилась из компании -разработчика программного обеспечения в де -факто биткойн. По состоянию на 15 апреля компания владеет 531 644 BTC, что делает ее акции очень чувствительными к ценам биткойнов. С момента принятия своей стратегии казначейства Биткойн в августе 2020 года акции MSTR выросли более чем на 2500%. Тем не менее, этот рост сопровождается волатильностью: в настоящее время акции имеют подразумеваемую волатильность 87%и 30-дневную историческую волатильность 102%. MSTR в настоящее время на 43% ниже своего рекордно высокого уровня в ноябре 2024 года, отражая острые качели, типичные для актива, коррелированного на биткойнах. Акции не платят дивиденды.
Напротив, MSTY, запущенный в апреле 2024 года, представляет собой ETF, ориентированный на доход, который не держит акции MSTR напрямую. Портфель MSTY состоит в основном из казначейских счетов США, денежных средств и краткосрочных вариантов вызовов на MSTR, что позволяет ему синтетически воспроизводить экспозицию без непосредственного владения акциями. Эта стратегия ограничивает участие в росте, но обеспечивает постоянный денежный поток, обращаясь к инвесторам, ищущим регулярное распределение. Возврат. не получая полного польза от митингов MSTR из-за его стратегии написания вызовов. Кроме того, последовательные высокие ежемесячные распределения — частично классифицированные как возврат капитала — снижали чистую стоимость активов Фонда с течением времени, что приведет к дальнейшему воздействию цены его акций. Волатильность в MSTR. Ранняя высокая волатильность поддержала сильный вариант доходов и торговые взносы, но по мере того, как волатильность уменьшилась в 2025 году, премии сузились, а скидки появлялись чаще. Тем не менее, обновленное ралли биткойн и растущая волатильность в MSTR могут изменить эту тенденцию, доход, распределения и спрос инвесторов. Ограничения.
В отличие от традиционных стратегий дохода, которые сосредоточены на низко-волатильности, инвестициях в стабильную доходность, такие как широкие индексные ETF или дивидендные акции. MSTY ориентирован на розничных инвесторов, ищущих исключительно высокий доход, но которые также готовы принять значительно более высокий риск и волатильность.
