MicroStrategy перестает покупать биткойн — что дальше?

MicroStrategy снова попала в заголовки газет, но на этот раз не для другого мамонтового получения биткойнов. Компания, известная своей агрессивной стратегией накопления, временно поставила тормоза на покупку биткойнов после 12 недель подряд покупки.

Некоторые аналитики считают, что изменение стратегии может быть в разработке, но другие подозревают, что эта пауза будет очень краткой, и что компания намерена снова накапливать биткойн.

Покупка биткойнов: впечатляющий забег заканчивается

Последние покупки компании привели к тому, что общее владение биткойнами почти до 45 миллиардов долларов, что делает ее крупнейшей компанией, которой владеет биткойн. MicroStrategy рассматривает свою стратегию управления казначейством в отношении приобретения большего количества биткойнов для своего резерва, включая возможные нормативные последствия.

Выбор паузы исходит из растущих предположений о том, что компания меняет свой подход из -за рыночных условий. Биткойн очень важен для MicroStrategy, но такие вещи, как управление денежным потоком, то, как делают их акции, и усилия по сбору денег могут повлиять на их мышление покупки в краткосрочной перспективе.

на прошлой неделе MicroStrategy не продал никаких акций обыкновенных акций класса A в рамках своей программы предложения на рынке и не приобрела биткойн. По состоянию на 2/2/2025 мы приобрели 471 107 $ BTC за ~ 30,4 млрд. Долл. США при ~ 64 511 долл. США за биткойн. $ Mstr https://t.co/qtbwl8klnv

— Майкл Сэйлор (@Saylor) 3 февраля 2025 г.

планы по повышению капитала в движении

MicroStrategy исследует несколько подходов к созданию средств для поддержки своего предложения о покупке биткойнов. Компания, по-видимому, намерена создать до 42 миллиардов долларов через ряд финансовых инструментов, включая предпочтительные продажи акций, предложения конвертируемых долгов и продажи акций на рынке. Эта тактика может улучшить финансовое положение компании и обеспечить необходимые денежные средства для следующих биткойнов.

Чтобы купить еще больше биткойнов, компания на прошлой неделе предложила предпочтительную продажу акций в 250 миллионов долларов. Он продал около 7,3 миллиона акций серии через несколько дней, более чем удвоив эту сумму.

Microstrategy все еще испытывает проблемы с традиционными финансами, но непреклонен в отношении его взгляда на биткойны. Со временем рыночная шаткость, беспокойство инвесторов и регулирующая неопределенность могут изменить и привести к более осторожному взгляду на бизнес, приближающийся к важным решениям в не слишком отдаленном будущем.


Стратегические изменения и налоговые последствия

Повышенное налоговое бремя может быть реальным весом в сознании управления, когда приходит время принять решение о том, чтобы полностью остановить приобретения. Компания может столкнуться с сокрушительными налогами на нереализованные рост биткойнов, что может составить более 19 миллиардов долларов. Финансовое планирование должно случиться с налоговыми обязательствами, которые будут держать компанию на курсе биткойнов.

С момента его недавнего включения в индекс NASDAQ 100 MicroStrategy соответствует различным правилам и правилам, таким как периоды затемнения, что иногда может предотвратить инсайдерскую торговлю. Это может быть еще одна причина, по которой продажи биткойнов сдерживаются.

Планы MicroStrategy в будущем?

В то время как эта пауза может поднять вопросы, нет никаких признаков того, что MicroStrategy уходит от своей стратегии, ориентированной на биткойн. История компании предполагает, что любой перерыв в его покупке, вероятно, является стратегическим, а не признаком снижения уверенности в биткойнах. Во всяком случае, это может быть период повторной калибровки, позволяя микропротегии оптимизировать свои ресурсы, прежде чем возобновить накопление биткойнов.

Изображение из Dall-e, диаграмма от TradingView