Медвежий индикатор: крупные игроки больше не интересуются биткойнами?

Цены на биткойны имеют тенденцию к росту, но крупные игроки, похоже, не решаются покупать на текущем ралли.

Резервы биткойнов сокращаются

Ончейн-данные показывают, что резервы BTC на биржах, в банках цифровых активов и у майнеров относительно ниже. За последние недели спотовая цена BTC выросла более чем на 40 %, достигнув минимума в 15 300 долларов США, зарегистрированного в четвертом квартале 2022 года. Сейчас биткойн вырос до 23 300 долларов США, достигнув нового максимума 1 квартала 2023 года.

Как показывает история, скачок цен на биткойны должен быть обусловлен солидной поддержкой, в основном со стороны тяжеловесов, включая майнеров и банки цифровых активов.

Биткойн-майнеры, как правило, имеют большие резервы BTC в любой момент времени, поскольку им необходимо время от времени ликвидировать их, чтобы покрыть операционные расходы. В последние месяцы, после падения цен на биткойны в сочетании с высокой скоростью хэширования, что может усложнить успех майнинга, их резервы сократились.

Анализ резервов биткойн-майнеров и банков цифровых активов

Согласно потокам, резервы BTC упали с 1,847 млн 12 января до 1,836 млн январь 2023 года. В течение этого времени цена на биткойн росла, ставя под сомнение, что насос на пустом баке.

Следует отметить, что майнеры, как правило, разгружают свои монеты, когда не уверены в траектории цены на недели и месяцы вперед.

Их поток продаж подрывает восходящий импульс и может даже подтолкнуть монету вниз. Однако, когда майнеры уверены в том, что их ждет впереди, они накапливают, ожидая, что изменение тренда приведет к чистой прибыли с их стороны. Таким образом, текущее расхождение между запасами майнеров и ценами может быть медвежьим сигналом.

Помимо майнеров, резервы банков цифровых активов сокращаются. Банковские резервы цифровых активов относятся к BTC, которыми владеют эти регулируемые учреждения. За последние несколько месяцев, после краха FTX, Alameda Research и его последствий для других игроков, включая DCG и Genesis Global, их деятельность практически прекратилась.

Сокращение означает, что учреждения перестраховываются и могут не захотеть накапливать и хранить свои монеты в этих пандусах. Во время последнего бычьего цикла, с 2020 по 2021 год, среди банков цифровых активов наблюдалась заметная активность, что указывает на возможный интерес со стороны организаций.

Хотя трейдеры и оптимисты могут интерпретировать недавний скачок цен на криптовалюту как чистый позитив для BTC, отсутствие потенциальных клиентов, судя по институциональной активности, может поставить под вопрос, продлится ли нынешнее ралли дольше.

На участие банков цифровых активов может влиять нормативный аспект. Правительственные агентства задаются вопросом, проводили ли венчурные капиталы и поставщики услуг в области криптовалюты адекватную комплексную проверку, прежде чем подвергать себя воздействию криптовалюты в последнем бычьем цикле.

В то же время некоторые банки цифровых активов сокращают свои криптоактивы, что влияет на активность.