Что Артур Хейс ошибся в своем последнем прогнозе рынка

Соучредитель BitMEX и аналитик макрорынка Артур Хейс внедряет свой сухой порошок в биткойн раньше, чем планировалось ранее, согласно его последнему сообщению в блоге.

Хейс утверждал, что, несмотря на его опасения по поводу будущего восстановления рынка криптовалют, все еще есть возможность получить прибыль от продолжающегося ралли рискованных активов, которое началось в прошлом месяце.

Митинг еще не окончен

Хейс начал свой пост под названием «Присутствовать» со ссылкой на свой предыдущий пост, посвященный знаменитому январскому ралли Биткойн, в результате которого актив поднялся выше 20 000 долларов впервые после краха FTX.

В то время рисковые активы выросли по всем направлениям после сильных признаков дезинфляции в декабре. Это сигнализировало рынкам о том, что миссия Федеральной резервной системы по борьбе с инфляцией может скоро закончиться, что позволит ему вернуться к более мягкой денежно-кредитной политике.

Однако Хейс предупредил, что существует неплохая вероятность того, что ралли было бычьей ловушкой, и что откат к минимумам Биткойна в 16 000 долларов все еще не исключен. Таким образом, аналитик сохранил свой свободный капитал в рыночных фондах и краткосрочных казначейских векселях США, «упустив» 50-процентный прирост Биткойна с того времени.

Однако соучредитель пересмотрел свое мнение, полагая, что ралли биткойнов еще не закончилось — по двум причинам. Во-первых, Общий счет казначейства (TGA), вероятно, скоро потратит еще 500 миллиардов долларов в экономику из-за быстро приближающегося лимита долга страны, что повысит ликвидность и поддержит рискованные активы.

Во-вторых, выступление председателя Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла после заседания FOMC на прошлой неделе заставило рынок снова почувствовать бычий настрой. Это может вдохновить других, включая Хейса, на изъятие денег из фондов денежного рынка и активов с высоким риском. Таким образом, баланс RRP будет снижен, системная ликвидность увеличится, а рисковые активы получат дополнительные преимущества.

«В настоящее время в RRP зарезервировано чуть более 2 трлн долларов США, что меньше примерно на 200 млрд долларов США с начала года, если убрать эффект показухи конца 2021 года», – пояснил Хейс.

Обычная причина оптимизма Хейса также актуальна: центральные банки по всему миру возвращаются к «обычному бизнесу» — печатают деньги в своей экономике и увеличивают расходы. Он призвал Банк Японии, в частности, за то, что он «абсолютно полон решимости обеспечить гиперинфляцию» в стране, где инфляция недавно достигла 41-летнего максимума.

Что будет дальше

Хотя в краткосрочной перспективе для криптовалюты могут быть хорошие перспективы, Хейс предупредил, что рынки могут столкнуться с проблемами к середине года, когда средства TGA будут исчерпаны. В этот момент он предсказывает «политический цирк», после которого конгресс в конечном итоге поднимет потолок долга, подстрекая Казначейство США к выпуску облигаций для финансирования федерального дефицита.

В сочетании с текущими планами Федеральной резервной системы по выводу на рынок казначейских облигаций США на сумму 100 млрд долларов каждое событие будет истощать значительную часть ликвидности с рынка.

«Я бы сказал, что это будущее отрицательное с точки зрения маржи для рискованных активов», – посоветовал Хейс. «Это означает, что если вы планируете покупать рискованные активы сейчас, вы должны быть готовы очень внимательно следить за рынком и быть готовым нажать на кнопку продажи, как только TGA полностью снизится до нуля, но до того, как долг потолок поднят.»

Пост «Что Артур Хейс ошибся в своем последнем прогнозе рынка» впервые появился на CryptoPotato.