Анализ: разница между рыночными циклами биткойнов в 2017 и 2021 годах

В этом анализе более подробно рассматриваются некоторые структурные показатели рынка Биткойн и сравнивается текущий цикл с циклом 2017 года.

Следующее составлено сетевым аналитиком CryptoVizArt для CryptoPotato.

NVT Биткойна

NVT оценивает стоимость сети, исходя из объема своих вложений в цепочку. Поскольку криптоаналитик Вилли Ву впервые представил эту модель, цена NVT рассчитывается путем умножения объема в цепочке на двухлетнее медианное значение NVT-Ratio (рыночная капитализация / общий объем переводов в цепочке).

Еще в 2018 году, коснувшись вершины цикла, как 30-дневный, так и 30-дневный; 90-дневная скользящая средняя цена NVT непрерывно снижалась в течение почти 12 месяцев. Однако после 50% -ного падения, которое произошло в мае 2021 года, эти скользящие средние поднимаются до уровней, превышающих их предыдущие пики в 64 тыс.

Такой разброс в результатах ценообразования на основе НТГ может быть переведен на более высокий уровень институциональной активности по сравнению с розничными торговцами.

График Glassnode

Категориальный анализ сетевой активности

Исторически сложилось так, что во всех предыдущих циклах криптовалютного рынка оба 7-дневных скользящего среднего объема внутричейн-переводов Mean & amp; Медианные размеры выросли более чем в 4 раза от уровня их 360-дневной скользящей средней, а затем упали ниже 1-кратной их 360-дневной скользящей средней.

Средний и Медианный размер объема передачи в цепочке — это прокси для больших и малых транзакций. Когда значение Среднее увеличивается, это означает, что транзакции с большим объемом происходят чаще. С другой стороны, средний размер — это показатель небольших транзакций, приписываемых розничным торговцам.

Удивительно, но не было более чем 4-кратного скачка. Кроме того, Среднее значение всегда коррелировало с Медианой, что означает, что уровень активности как для крупных предприятий, так и для мелких розничных торговцев рос с ростом цен к новому ATH, более чем в 4 раза превышающем их 360-дневную скользящую среднюю.

Поразительно, но существует значительное расхождение между средним значением и средним значением. Это расхождение также указывает на присутствие более крупных организаций в этой экосистеме с другим убеждением и видением.

График Glassnode

Соотношение денежных потоков биткойнов: есть ли здесь инстинкты?

Следуя описанному выше очевидному следу крупных организаций, для оценки этого предположения можно изучить еще один ценный внутрисетевой показатель, называемый коэффициентом движения средств.

Институциональные игроки в основном переводят свои активы с бирж (внутри сети). Таким образом, мы можем отследить вес категории, измерив коэффициент движения средств (объем внутричейн-переводов, который не отправляется / не снимается с бирж, деленный на общий объем внутричейн-переводов). Изучение исторической тенденции этого отношения свидетельствует о том, что впоследствии оно уменьшилось после достижения ATH и выхода на медвежий рынок.

Однако с января 2021 года это соотношение увеличивается, несмотря на коррекцию рынка на 50% в мае. Почти 96% транзакций в сети не связаны со снятием / депозитом бирж. Простой вывод может заключаться в том, что институциональное участие в криптовалютных рынках растет.

График Glassnode

& nbsp;